La Voz
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) realizó modificaciones en el régimen de exterior y cambios con el objetivo de otorgar mayor flexibilidad a las empresas que buscan refinanciar deudas en moneda extranjera.
La decisión quedó formalizada este jueves a través de la Comunicación “A” 8390, que reemplazó la normativa vigente hasta ese momento.
La medida amplió el alcance de las operaciones autorizadas para acceder al mercado de cambios, especialmente en lo referido a la precancelación de obligaciones negociables (ONs) y de préstamos en dólares con entidades financieras locales.
El cambio se enmarca en un contexto de auge de colocaciones privadas en moneda extranjera por parte de empresas argentinas.
Qué habilita la nueva normativa
Según lo dispuesto por el BCRA, las compañías podrán precancelar capital e intereses de títulos valores o financiaciones en moneda extranjera otorgadas por bancos locales, siempre que la operación se realice en simultáneo con la liquidación de un nuevo instrumento de deuda.
El objetivo es permitir que las empresas reestructuren sus pasivos en dólares, ya sea para extender plazos o mejorar condiciones financieras.
Previo a esta nueva medida, la normativa solo permitía la precancelación de títulos de deuda en moneda extranjera si la empresa emitía un nuevo título con características similares, con registro público en el país, denominado y suscripto en dólares, y con pagos también en esa moneda.
Además, se exigía que la vida promedio del nuevo instrumento superara la del título cancelado y que los vencimientos de capital no se adelantaran respecto del cronograma original.
Más instrumentos y menos restricciones
Con la Comunicación “A” 8390, el Banco Central amplió el universo de instrumentos habilitados. A partir de ahora, no solo se incluyen títulos valores, sino también financiaciones otorgadas por bancos locales, siempre que no provengan de líneas de crédito del exterior.
La norma eliminó el requisito de contar con registro público para el nuevo instrumento y habilitó el uso de préstamos bancarios locales como mecanismo para la precancelación de deudas en dólares.
Se mantuvo, no obstante, la condición de que la vida promedio del nuevo instrumento sea mayor a la remanente de la deuda cancelada y que la operación se concrete de manera simultánea, lo que implica una menor demanda neta de divisas en el mercado de cambios durante el período considerado.
Impacto esperado
Voceros del BCRA señalaron que la flexibilización permite a las empresas acceder al mercado de cambios para precancelar ONs o préstamos en moneda extranjera, siempre que consigan financiamiento con plazos más largos o emitan nuevos instrumentos en mejores condiciones.
Desde la autoridad monetaria indicaron que el impacto sobre el mercado cambiario es neutral, dado que cada precancelación se compensa con el ingreso de nuevos fondos en la misma moneda, y destacaron que el esquema busca facilitar la gestión financiera de las empresas sin generar presiones adicionales sobre la demanda de dólares.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) realizó modificaciones en el régimen de exterior y cambios con el objetivo de otorgar mayor flexibilidad a las empresas que buscan refinanciar deudas en moneda extranjera.La decisión quedó formalizada este jueves a través de la Comunicación “A” 8390, que reemplazó la normativa vigente hasta ese momento.La medida amplió el alcance de las operaciones autorizadas para acceder al mercado de cambios, especialmente en lo referido a la precancelación de obligaciones negociables (ONs) y de préstamos en dólares con entidades financieras locales.El cambio se enmarca en un contexto de auge de colocaciones privadas en moneda extranjera por parte de empresas argentinas.Qué habilita la nueva normativaSegún lo dispuesto por el BCRA, las compañías podrán precancelar capital e intereses de títulos valores o financiaciones en moneda extranjera otorgadas por bancos locales, siempre que la operación se realice en simultáneo con la liquidación de un nuevo instrumento de deuda.El objetivo es permitir que las empresas reestructuren sus pasivos en dólares, ya sea para extender plazos o mejorar condiciones financieras.Previo a esta nueva medida, la normativa solo permitía la precancelación de títulos de deuda en moneda extranjera si la empresa emitía un nuevo título con características similares, con registro público en el país, denominado y suscripto en dólares, y con pagos también en esa moneda. Además, se exigía que la vida promedio del nuevo instrumento superara la del título cancelado y que los vencimientos de capital no se adelantaran respecto del cronograma original.Más instrumentos y menos restriccionesCon la Comunicación “A” 8390, el Banco Central amplió el universo de instrumentos habilitados. A partir de ahora, no solo se incluyen títulos valores, sino también financiaciones otorgadas por bancos locales, siempre que no provengan de líneas de crédito del exterior.La norma eliminó el requisito de contar con registro público para el nuevo instrumento y habilitó el uso de préstamos bancarios locales como mecanismo para la precancelación de deudas en dólares.Se mantuvo, no obstante, la condición de que la vida promedio del nuevo instrumento sea mayor a la remanente de la deuda cancelada y que la operación se concrete de manera simultánea, lo que implica una menor demanda neta de divisas en el mercado de cambios durante el período considerado.Impacto esperadoVoceros del BCRA señalaron que la flexibilización permite a las empresas acceder al mercado de cambios para precancelar ONs o préstamos en moneda extranjera, siempre que consigan financiamiento con plazos más largos o emitan nuevos instrumentos en mejores condiciones.Desde la autoridad monetaria indicaron que el impacto sobre el mercado cambiario es neutral, dado que cada precancelación se compensa con el ingreso de nuevos fondos en la misma moneda, y destacaron que el esquema busca facilitar la gestión financiera de las empresas sin generar presiones adicionales sobre la demanda de dólares.
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