En junio, la actividad económica repuntó 2,7% contra el mismo mes del año anterior, según informó esta tarde el INDEC. Con esto el primer semestre de 2026 cierra con una mejora de 1,9% del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE)
En la comparación interanual respecto a mayo la suba fue de 0,8%.
Con relación a igual mes de 2025, doce de los quince sectores de actividad que conforman el EMAE registraron subas en junio. Se destacaron Pesca (247,6%) y Explotación de minas y canteras (15,6%).
La actividad de Explotación de minas y canteras (15,6% ) fue, a su vez, la de mayor incidencia positiva en la variación interanual del EMAE, seguida por Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (4,6%). El informe del INDEC detalla que la suma de estos sectores aportó 1,1 puntos porcentuales (p.p.) al crecimiento interanual del EMAE.
Intermediación financiera mejoró 5,1%, construcción, 2,8%; industria, 1,9% y comercio, 0,8%; siempre en la comparación contra junio de 2025.
Por su parte, tres sectores registraron caídas en la comparación interanual, entre los que se destaca Administración pública y defensa (-1,5%). Este sector, Electricidad, gas y agua (-0,4%) y Enseñanza (-0,1%) le restaron 0,1 p.p. a la variación interanual del EMAE. Los tres juntos aportan 0,44 p.p., poco más de un sexto del crecimiento del EMAE.
"Hacia adelante, el gran interrogante sigue siendo cómo y cuándo el dinamismo del sector transable derramará sobre el resto de la economía. Con las exportaciones sosteniendo su ritmo récord y el RIGI sumando cada vez más proyectos, el flujo de inversión extractiva empieza a traducirse en divisas genuinas. La inflación de julio repuntó, pero de manera acotada y sin romper la tendencia de fondo hacia la desaceleración. Si ese dinamismo logra sostenerse, existen fundamentos para mantener el optimismo hacia el segundo semestre", sostuvo Javier Bongiovanni, economista de Fundación Libertad sobre el dato de EMAE.
"El dato revierte el flojo desempeño de abril y mayo, cuando la serie desestacionalizada había caído 1,6% y 0,6% respectivamente, aunque el arrastre de ese bache deja el acumulado del primer semestre en apenas 1,9% interanual, muy por debajo del 4,5% con que había cerrado 2025", señaló Sergio González, head de asset management en Cohen Aliados Financieros
"Los sectores rezagados son justamente los sectores intensivos en mano de obra: industria, construcción y comercio concentran el grueso del empleo privado registrado, mientras que la minería es intensiva en capital y genera relativamente pocos puestos por unidad de producto. Un crecimiento traccionado por recursos naturales puede sostener el nivel de actividad agregada sin traducirse en creación de empleo ni en recuperación del salario, y explica por qué la mejora del EMAE todavía no se percibe en la demanda interna", agregó González.
"Seguimos sin encontrar un motor claro que empuje la actividad económica en el corto plazo", plantea la consultora LCG. "La inversión lleva cuatro trimestres de caída y posiblemente esté entrando en una nueva fase de wait and see típica de un período electoral, por lo que poco podrá aportar. El consumo seguirá afectado por salarios que en el mejor de los casos empatan a la inflación y por niveles de endeudamiento, morosidad y tasas que difícilmente habiliten una recuperación generalizada vía crédito. El impulso fiscal seguirá sin contar. La apuesta estará, entonces, en la tracción que pueda seguir ejercer la demanda externa neta. Por fuera de los sectores hoy pujantes (agro, minería, y petróleo), el resto de las exportaciones crecen más lento".
Para el resto del año LCG espera "meses de subas y bajas como los que se vienen dando, con un crecimiento menor, apenas por encima del 2% anual".
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