{"id":16903,"date":"2026-04-30T21:17:30","date_gmt":"2026-05-01T00:17:30","guid":{"rendered":"https:\/\/impactocastex.com.ar\/?p=16903"},"modified":"2026-04-30T21:17:30","modified_gmt":"2026-05-01T00:17:30","slug":"paradoja-la-cosecha-record-tiene-una-rentabilidad-por-debajo-del-promedio-de-los-ultimos-ocho-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/impactocastex.com.ar\/?p=16903","title":{"rendered":"Paradoja: la cosecha r\u00e9cord tiene una rentabilidad por debajo del promedio de los \u00faltimos ocho a\u00f1os"},"content":{"rendered":"<p>En medio de las proyecciones de una gran <b>cosecha,<\/b> que solo entre ma\u00edz y soja superar\u00e1 los 110 millones de toneladas, el negocio agr\u00edcola muestra un deterioro claro por el lado de la rentabilidad. Un informe del <b>Ieral,<\/b> de la Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea, advierte que <b>los m\u00e1rgenes actuales se ubican por debajo del promedio de los \u00faltimos ocho a\u00f1os<\/b>, en un contexto donde <b>el Estado se queda con una parte importante de la renta<\/b> y la ecuaci\u00f3n econ\u00f3mica se vuelve cada vez m\u00e1s ajustada. En los \u00faltimos meses, adem\u00e1s, la presi\u00f3n se intensific\u00f3: entre diciembre de 2025 y marzo de 2026, <b>los ingresos cayeron 2% en d\u00f3lares reales mientras que los costos aumentaron entre 6% y 8%<\/b>. En este contexto, <b>Coninagro,<\/b> por su parte, advirti\u00f3 que la suba de costos \u2014en especial en fertilizantes y combustible\u2014 est\u00e1 presionando la rentabilidad y <b>propuso reducir los derechos de exportaci\u00f3n en trigo para compensar ese impacto.<\/b><\/p>\n<p>El trabajo del Ieral, que analiza la evoluci\u00f3n de la rentabilidad agr\u00edcola entre enero de 2018 y marzo de 2026, pone n\u00fameros concretos a ese deterioro y lo ubica en perspectiva. <b>Los m\u00e1rgenes actuales se encuentran entre US$140 y US$190 por hect\u00e1rea por debajo del promedio<\/b> del per\u00edodo enero 2018\u2013diciembre 2025. <\/p>\n<p>En ese marco, el informe remarca que el resultado econ\u00f3mico del productor viene condicionado por una combinaci\u00f3n de factores que act\u00faan en simult\u00e1neo. Por el lado de los ingresos, la evoluci\u00f3n reciente muestra un leve retroceso, asociado principalmente al comportamiento del ma\u00edz. Por el lado de los costos, en cambio, <b>la tendencia es claramente alcista<\/b>, impulsada por insumos estrat\u00e9gicos que tienen un peso determinante en la estructura productiva. <\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/resizer.glanacion.com\/resizer\/v2\/YSUFIBYZLRHQFEQNMJU7AJ3AOY.png?auth=7e9c5bc2de5fdfc5e070c41c9c6dec2d9a239f30edfa3356aa38e5c963443820&amp;smart=true&amp;width=1516&amp;height=662\" alt=\"El an\u00e1lisis se basa en un establecimiento tipo de 500 hect\u00e1reas con rotaci\u00f3n 50% soja y 50% ma\u00edz y compara resultados seg\u00fan zona y tipo de tenencia de la tierra\" height=\"662\" width=\"1516\" \/><\/p>\n<p>En particular, el trabajo destaca el impacto del aumento en fertilizantes \u2014especialmente la urea\u2014 y del gasoil, que incide de manera directa en labores y fletes. El ma\u00edz es el cultivo m\u00e1s afectado: <b>\u201cUno de los insumos que m\u00e1s aument\u00f3 fue la urea, fertilizante utilizado en ma\u00edz, pero no en soja\u201d, por lo que \u201cla ca\u00edda reciente de los m\u00e1rgenes del establecimiento se explica, sobre todo, por el deterioro de los m\u00e1rgenes netos del ma\u00edz\u201d. <\/b><\/p>\n<p>Cuando se desagregan los n\u00fameros, aparecen diferencias muy marcadas seg\u00fan el tipo de esquema productivo. Para marzo de 2026, el informe estima que en <b>campo propio<\/b> los m\u00e1rgenes netos alcanzan <b>US$402 por hect\u00e1rea en la zona n\u00facleo y alrededor de US$81 en regiones extrapampeanas<\/b>. En los campos alquilados la situaci\u00f3n cambia de manera significativa: los m\u00e1rgenes caen a <b>US$26 por hect\u00e1rea en la zona n\u00facleo y pasan a ser negativos, con -US$78 por hect\u00e1rea<\/b>, en regiones extrapampeanas. <\/p>\n<p>En ese escenario, el financiamiento termina de inclinar la balanza. Para los productores que necesitan cubrir parte de los insumos con cr\u00e9dito, la ecuaci\u00f3n se vuelve todav\u00eda m\u00e1s exigente. Seg\u00fan las estimaciones, <b>los m\u00e1rgenes se reducen entre US$44 y US$69 por hect\u00e1rea adicionales<\/b>. \u201cBajo este supuesto, el margen de los arrendatarios de zona n\u00facleo tambi\u00e9n pasar\u00eda a ser negativo\u201d, advierte el informe. \u201cSolo los productores propietarios mantendr\u00edan m\u00e1rgenes positivos en ambas zonas.\u201d <\/p>\n<p>A este escenario se suma el peso de la carga tributaria, que aparece como uno de los factores estructurales m\u00e1s relevantes del informe. En promedio, durante los \u00faltimos 12 meses, <b>el Estado captur\u00f3 el 55% del excedente econ\u00f3mico en la zona n\u00facleo y el 76% en regiones extrapampeanas<\/b>. Esa carga incluye derechos de exportaci\u00f3n, impuesto a las ganancias, d\u00e9bitos y cr\u00e9ditos bancarios y tributos provinciales, lo que en la pr\u00e1ctica implica que una porci\u00f3n muy significativa del resultado generado por la actividad no queda en manos del productor. <\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.lanacion.com.ar\/economia\/campo\/el-gobierno-dio-detalles-ineditos-de-una-obra-hidrica-y-admitio-demoras-en-un-tramo-clave-nid30042026\/\">El Gobierno dio detalles in\u00e9ditos de una obra h\u00eddrica y admiti\u00f3 demoras en un tramo clave<\/a><\/p>\n<p>El trabajo tambi\u00e9n permite ver la evoluci\u00f3n del negocio en el tiempo. <b>Los mejores niveles de rentabilidad se registraron entre 2021 y 2022, cuando los precios internacionales impulsaron los resultados. A partir de ese momento, el escenario comenz\u00f3 a cambiar. Los m\u00e1rgenes mostraron una recuperaci\u00f3n hacia fines de 2025, pero volvieron a deteriorarse en el primer trimestre de 2026, reflejando la volatilidad de la ecuaci\u00f3n econ\u00f3mica y la dependencia de factores externos. <\/b><\/p>\n<p>En ese recorrido, el problema no est\u00e1 en la producci\u00f3n. El agro logr\u00f3 sostener altos niveles de volumen a lo largo de los \u00faltimos a\u00f1os. Sin embargo, ese desempe\u00f1o no se tradujo en una mejora equivalente en los resultados econ\u00f3micos. <b>La combinaci\u00f3n de precios m\u00e1s moderados, costos en alza y una carga impositiva elevada termin\u00f3 erosionando los m\u00e1rgenes.<\/b> <\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.lanacion.com.ar\/economia\/campo\/anticipan-un-importante-cambio-en-el-clima-para-los-proximos-dias-nid30042026\/\">Anticipan un importante cambio en el clima para los pr\u00f3ximos d\u00edas<\/a><\/p>\n<p>El informe concluye que<b> \u201clos m\u00e1rgenes actuales son bajos, incluso negativos en algunos casos, y que el sistema tributario vigente amplifica las diferencias entre zonas y entre tipos de productores, en lugar de atenuarlas\u201d.<\/b> Y, dentro de esa estructura, son los derechos de exportaci\u00f3n los que explican en mayor medida por qu\u00e9 esa carga \u201cpuede resultar m\u00e1s pesada precisamente cuando la situaci\u00f3n del productor es m\u00e1s dif\u00edcil\u201d. <\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/resizer.glanacion.com\/resizer\/v2\/4BFMIXG6AJH77KHMPWI7327UWA.png?auth=9dc597a504464c08f1bf8bcb7a1b935efae67840b1c3827b2c421867aee2e6fc&amp;smart=true&amp;width=1516&amp;height=580\" alt=\"El financiamiento deteriora los m\u00e1rgenes en todos los casos: el costo financiero resta entre US$44 y US$69 por hect\u00e1rea y lleva a resultados negativos a los arrendatarios, incluso en la zona n\u00facleo\" height=\"580\" width=\"1516\" \/><\/p>\n<p>En paralelo a ese diagn\u00f3stico, desde Coninagro plantearon que el aumento reciente de los costos \u2014especialmente en fertilizantes y combustible\u2014 est\u00e1 generando un nuevo punto de presi\u00f3n sobre la pr\u00f3xima campa\u00f1a de trigo. La entidad advirti\u00f3 que el conflicto en Medio Oriente impact\u00f3 de lleno en los insumos: <b>la urea registr\u00f3 subas muy fuertes y el gasoil tambi\u00e9n aument\u00f3.<\/b> En ese contexto, remarcaron que, <b>sin cambios en la carga impositiva, la ecuaci\u00f3n productiva se vuelve cada vez m\u00e1s ajustada<\/b>. <\/p>\n<p>Seg\u00fan sus estimaciones, producir trigo ahora implica <b>un costo adicional de unos US$110 por hect\u00e1rea en promedio<\/b>. Frente a ese escenario, la entidad puso el foco en los derechos de exportaci\u00f3n \u2014actualmente en 7,5%\u2014 y propuso su reducci\u00f3n o eliminaci\u00f3n como una forma de compensar el impacto. \u201cLa eliminaci\u00f3n de este impuesto generar\u00eda un beneficio directo de 72 d\u00f3lares por hect\u00e1rea para el productor\u201d, se\u00f1alaron, al calcular que esa medida permitir\u00eda cubrir cerca del <b>65% del aumento de costos<\/b> generado por la suba de insumos. <\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/resizer.glanacion.com\/resizer\/v2\/I5RHA7IBIZEV3HUWHTCM4WGSIM.png?auth=27d8b098a93dcbda954b3dddf575c121f4c3cb6a69569edfd494e4fd7325297c&amp;smart=true&amp;width=921&amp;height=320\" alt=\"Coninagro propone reducir los derechos de exportaci\u00f3n para compensar la suba de costos en el trigo\" height=\"320\" width=\"921\" \/><\/p>\n<p>El planteo volvi\u00f3 a colocar a las retenciones en el centro de la discusi\u00f3n, en l\u00ednea con lo que ya marcaba el informe del Ieral sobre el peso de los impuestos en la renta agr\u00edcola. <\/p>\n<p>Para Coninagro, m\u00e1s que un costo fiscal, la eventual baja deber\u00eda entenderse como una herramienta para sostener la siembra y evitar un freno en la producci\u00f3n en un contexto de fuerte volatilidad internacional. <b>\u201cEstas medidas no deben verse como un gasto, sino como una inversi\u00f3n necesaria para garantizar la siembra\u201d<\/b>, remarcaron, al advertir que sin alg\u00fan tipo de alivio el aumento de costos puede trasladarse directamente a una menor intenci\u00f3n de siembra en la campa\u00f1a 2026\/27. <\/p>\n<p>Para la entidad, la eliminaci\u00f3n de las retenciones para la campa\u00f1a 2026\/27 \u201cimplicar\u00eda una resignaci\u00f3n fiscal estimada en 232 millones de d\u00f3lares, considerando una exportaci\u00f3n proyectada de 12,9 millones de toneladas, con impacto fiscal a partir de diciembre de 2026\u2033.<\/p>\n<p>\u200bUn informe del Ieral muestra una importante reducci\u00f3n de los m\u00e1rgenes en un contexto de costos en alza y alta carga impositiva; por su parte, Coninagro propuso eliminar las retenciones en el trigo para compensar el impacto\u00a0\u00a0<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En medio de las proyecciones de una gran cosecha, que solo entre ma\u00edz y 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